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美国GDP修正虚惊一场,现货铜惊出一身冷汗

2014-12-17 16:34:40  编辑:  信息来源:国泰金安

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ag竞咪厅官网  国泰金安:受美国数据利空影响,伦铜下跌64美元,随后企稳,虚惊一场。伦铜库存17.3万,增加2675吨,注销仓单占比43.3%;伦铜现货升水89美元。伦铜现货的高升水导致了部分流出的库存回流,但是短期内铜价易涨难跌,偏强运行。亚市沪铜由于端午节(5.31-6.2)休市,重点关注欧美方面的消息。

  【基本面分析】

  美国方面,基于此前美国在冬季遭受的寒冷恶劣天气的影响,业内投资者此前纷纷已经猜测到美国一季度GDP增幅修正值会从前值0.1%修正到负区间,但是高达1%的同比萎缩幅度仍是令各界人士感到小小意外,大家此前预期的经济负增长幅度是0.6%。因此,在该数据发布之后,铜价下挫,不过,在对一季度GDP修正值数据加以进一步释读之后,市场投资者的看法再度发生了微妙的变化。事实上,经济学家对此并没有感到真正的恐慌。从GDP报告的分项数据来看,除了冬季冰雪严寒天气的冲击之外,GDP主要是受到了库存减少的拖累,而扣除这方面的因素,整体经济趋势仍然向好。

ag竞咪厅官网  此前,由于企业增加库存,美国经济在去年下半年曾录得了高于预期的增长,但是在进入了库存消化周期之后,GDP增速即旋即放缓,这可以被归结为是“还债”。但企业清理积压库存的状况,对于未来的经济进一步成长前景,却是大为有利的。而近期发布的4月份耐用品订单以及5月份制造业采购经理人指数(PMI)初值数据的状况,也能够显示出美国经济有在进入二季度后迅速摆脱低迷的趋势,在制造业活动状况料将向好的背景下,美国经济增速料会在二季度录得全线反弹,连续两个季度负增长而陷入技术性衰退的可能性基本为零

  中国方面提出加快地方基建提振市场对未来中国消费产生良好预期,低位库存和产出减弱造成的国内外现货偏紧格局支撑铜价,短期铜价易涨难跌。中长线而言,前期检修的中国冶炼厂已经逐步复产,且主要矿石供应国产量增加明显,较高的铜价激励全球铜冶炼产能利用率的提升,且不排除隐形库存在较高的现货升水吸引下显性化。

ag竞咪厅官网  人民币汇率中间价再创新低,这让进口融资铜的利润空间进一步缩小,自贸区的部分铜库存,随着伦敦铜现货的高升水有一定的回流迹象。

  库存方面,伦铜库存17.3万,增加2675吨,注销仓单占比43.3%;伦铜现货升水89美元,国内长江现货铜升水下降120元,但升水仍在350-400元高位,持货商开盘即调降现铜升贴水出货,月末和端午节休市因素主导市场,中间商积极性下降,下游按需接货,交投氛围不及昨日。伦铜现货的高升水导致了部分流出的库存回流,但是短期内铜价易涨难跌,偏强运行。

  综上所述,国泰金安分析师认为:虽然修正后的美国第一季度GDP不及预期,但是很明显美国经济已经摆脱一季度极寒天气的影响,二季度将加速;欧元区也处在回暖节奏中,相比较,中国的经济节奏难以把握,但是从春节到目前,中国PMI向好,但是中国房地产下滑让投资者对中国的经济的前景蒙上阴影。因此从全球经济来看,以稳健上升为主,对铜价的影响倾向正面。短期内震荡偏强,谨慎做多为主。

  【技术面分析】

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ag竞咪厅官网  从伦铜日线来看,上升通道完整,伦铜持续一周在6800-6900区间震荡,后期目标7000美元整数关口,短期回调,高位震荡是对前期涨幅的确认。由于前期断崖式下跌对投资者造成的心里压力太大,目前,多头正在6800-6900区间,积累动能,后市有望上冲7000美元,直至走出阴影。目前的震荡走势继续向右前行,重心不断提升,越来越靠近上升通道的下线支撑,届时将启动一波新行情。

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  从现货铜1小时来看,突破43000大关之后短期回落,确认涨幅。现货铜的走势和伦铜一样,短期仍在在41800-42800这1000的区间震荡,虽然短暂震荡回调,但是后市有上破并且站稳43000整数关口,密切关注突破情况,顺势操作。操作手法上,短期谨慎做多为主。

  今日操作建议:

  1.在42000-42300区间做多,目标43000以上,止损300点;

ag竞咪厅官网  2.暂无做空计划。

  本文来源:国泰金安http://www.918jin.com/xht/

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